關(guān)于發(fā)布《掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）——募集資金管理、認(rèn)購(gòu)協(xié)議中特殊條款、特殊類(lèi)型掛牌公司融資》的通知

各市場(chǎng)參與人：

為規(guī)范掛牌公司股票發(fā)行涉及的募集資金管理、認(rèn)購(gòu)協(xié)議中特殊條款以及特殊類(lèi)型掛牌公司融資行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，我司制定了《掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn) 問(wèn)題解答（三）——募集資金管理、認(rèn)購(gòu)協(xié)議中特殊條款、特殊類(lèi)型掛牌公司融資》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《股票發(fā)行問(wèn)答（三）》），現(xiàn)予公布。自《股票發(fā)行問(wèn)答（三）》 公布之日起，掛牌公司發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)按照本問(wèn)答的規(guī)定執(zhí)行，現(xiàn)就有關(guān)過(guò)渡安排通知如下：

一、對(duì)于尚未提交股票發(fā)行備案材料的掛牌公司，應(yīng)當(dāng)按照《股票發(fā)行問(wèn)答（三）》的要求披露發(fā)行方案（已經(jīng)披露發(fā)行方案的，應(yīng)當(dāng)按照要求修改后重新披露）、建立并披露募集資金管理的內(nèi)部控制制度、設(shè)立募集資金專(zhuān)項(xiàng)賬戶。

二、對(duì)于已經(jīng)提交股票發(fā)行備案材料、尚未取得股份登記函的掛牌公司，應(yīng)當(dāng)設(shè)立募集資金專(zhuān)項(xiàng)賬戶，將募集資金從認(rèn)購(gòu)賬戶轉(zhuǎn)至募集資金專(zhuān)項(xiàng)賬戶，并由主辦券商核查后向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司補(bǔ)充提交專(zhuān)項(xiàng)核查報(bào)告及三方監(jiān)管協(xié)議。

三、對(duì)于自2015年1月1日至本問(wèn)答公布之日已經(jīng)取得股份登記函的掛牌公司，掛牌公司及其主辦券商應(yīng)當(dāng)在本問(wèn)答公布之日起30個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)完成以下工作：

1．如果募集資金尚未使用完畢的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立募集資金專(zhuān)項(xiàng)賬戶，將剩余募集資金轉(zhuǎn)至募集資金專(zhuān)項(xiàng)賬戶，同時(shí)，主辦券商應(yīng)當(dāng)在核查后，向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交募集資金使用情況的專(zhuān)項(xiàng)核查報(bào)告及三方監(jiān)管協(xié)議；

2．如果募集資金已經(jīng)使用完畢的，主辦券商應(yīng)當(dāng)在核查后，向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交募集資金使用情況的專(zhuān)項(xiàng)核查報(bào)告。

特此通知。

附件

掛牌公司股票發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題解答（三）

—募集資金管理、認(rèn)購(gòu)協(xié)議中特殊

條款、特殊類(lèi)型掛牌公司融資

一、掛牌公司發(fā)行股票募集資金管理有哪些監(jiān)管要求？

答：掛牌公司發(fā)行股票除滿足《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）》等相關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)滿足以下監(jiān)管要求：

（一）募集資金的使用

掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。除金融類(lèi)企業(yè)外，募集資金不得用于持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)或借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái) 務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，不得用于股票及其他衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易；不得通過(guò)質(zhì)押、委托貸款或其他 方式變相改變募集資金用途；暫時(shí)閑置的募集資金可以進(jìn)行現(xiàn)金管理，經(jīng)履行法律法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件以及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序并披露后，可以投資于 安全性高、流動(dòng)性好的保本型投資產(chǎn)品。

掛牌公司應(yīng)當(dāng)防止募集資金被控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方占用或挪用，并采取有效措施避免控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方利用募集資金投資項(xiàng)目獲取不正當(dāng)利益。

掛牌公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行方案中披露的募集資金用途使用募集資金，改變募集資金用途的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)審議后及時(shí)披露，并提交股東大會(huì)審議。

（二）募集資金的專(zhuān)戶管理

掛牌公司應(yīng)當(dāng)建立募集資金存儲(chǔ)、使用、監(jiān)管和責(zé)任追究的內(nèi)部控制制度，明確募集資金使用的分級(jí)審批權(quán)限、決策程序、風(fēng)險(xiǎn)控制措施及信息披露要求。

掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)存放于公司董事會(huì)為本次發(fā)行批準(zhǔn)設(shè)立的募集資金專(zhuān)項(xiàng)賬戶（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“專(zhuān)戶”），并將專(zhuān)戶作為認(rèn)購(gòu)賬戶，該專(zhuān)戶不得存放非募集資金或 用作其他用途；掛牌公司應(yīng)當(dāng)在發(fā)行認(rèn)購(gòu)結(jié)束后驗(yàn)資前，與主辦券商、存放募集資金的商業(yè)銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議（見(jiàn)附件1），三方監(jiān)管協(xié)議應(yīng)當(dāng)在股票發(fā)行備案 材料中一并提交報(bào)備。

掛牌公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)每半年度對(duì)募集資金使用情況進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)核查，出具《公司募集資金存放與實(shí)際使用情況的專(zhuān)項(xiàng)報(bào) 告》，并在披露掛牌公司年度報(bào)告及半年度報(bào)告時(shí)一并披露；主辦券商應(yīng)當(dāng)每年就掛牌公司募集資金存放及使用情況至少進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)核查，出具核查報(bào)告，并在掛 牌公司披露年度報(bào)告時(shí)一并披露。

（三）股票發(fā)行方案的信息披露要求

1．掛牌公司股票發(fā)行方案中應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露本次發(fā)行募集資金的用途并進(jìn)行必要性和可行性分析:

（1）募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司目前的經(jīng)營(yíng)情況、流動(dòng)資金情況，說(shuō)明補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性和測(cè)算的過(guò)程。

（2）募集資金用于償還銀行貸款的，應(yīng)當(dāng)列明擬償還貸款的明細(xì)情況，披露募集資金償還貸款對(duì)掛牌公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的影響。

（3）募集資金用于項(xiàng)目建設(shè)的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合項(xiàng)目立項(xiàng)文件、工程施工預(yù)算、采購(gòu)協(xié)議及其他資金使用計(jì)劃量化說(shuō)明資金需求和資金投入安排。

（4）募集資金用于股權(quán)收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)與掛牌公司主業(yè)的相關(guān)程度、協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行說(shuō)明，列明收購(gòu)后對(duì)掛牌公司資產(chǎn)質(zhì)量及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。

（5）募集資金用于購(gòu)買(mǎi)非股權(quán)資產(chǎn)（是指構(gòu)成可獨(dú)立核算會(huì)計(jì)主體的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)）的，發(fā)行前掛牌公司應(yīng)當(dāng)與交易對(duì)方簽訂合同或協(xié)議，在發(fā)行方案中披露交易價(jià)格，并有審計(jì)報(bào)告或者資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的支持。

（6）掛牌公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組并募集配套資金的，應(yīng)當(dāng)從以下方面進(jìn)行說(shuō)明，包括但不限于：掛牌公司前次募集資金金額、具體用途及剩余 資金安排；本次配套募集資金與本次重組事項(xiàng)的相關(guān)性，募集資金金額是否與掛牌公司及標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況相匹配等。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)對(duì)募集 資金用途、合理性、必要性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

（7）募集資金用于其他用途的，應(yīng)當(dāng)明確披露募集資金用途、資金需求的測(cè)算過(guò)程及募集資金的投入安排。

2．掛牌公司股票發(fā)行方案中應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露前次發(fā)行募集資金的使用情況，包括募集資金的具體用途、投入資金金額以及對(duì)掛牌公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的影響等。

掛牌公司的主辦券商應(yīng)當(dāng)在“主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)”中就掛牌公司本次發(fā)行是否符合募集資金專(zhuān)戶管理要求、是否符合募集資金信息披露要求等逐項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)。

二、掛牌公司股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)協(xié)議中簽訂的業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償、股份回購(gòu)、反稀釋等特殊條款（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“特殊條款”）應(yīng)當(dāng)符合哪些監(jiān)管要求？

答：掛牌公司股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)協(xié)議中存在特殊條款的，應(yīng)當(dāng)滿足以下監(jiān)管要求：

（一）認(rèn)購(gòu)協(xié)議應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)掛牌公司董事會(huì)與股東大會(huì)審議通過(guò)。

（二）認(rèn)購(gòu)協(xié)議不存在以下情形：

1．掛牌公司作為特殊條款的義務(wù)承擔(dān)主體。

2．限制掛牌公司未來(lái)股票發(fā)行融資的價(jià)格。

3． 強(qiáng)制要求掛牌公司進(jìn)行權(quán)益分派，或不能進(jìn)行權(quán)益分派。

4．掛牌公司未來(lái)再融資時(shí)，如果新投資方與掛牌公司約定了優(yōu)于本次發(fā)行的條款，則相關(guān)條款自動(dòng)適用于本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)方。

5．發(fā)行認(rèn)購(gòu)方有權(quán)不經(jīng)掛牌公司內(nèi)部決策程序直接向掛牌公司派駐董事或者派駐的董事對(duì)掛牌公司經(jīng)營(yíng)決策享有一票否決權(quán)。

6．不符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的優(yōu)先清算權(quán)條款。

7．其他損害掛牌公司或者掛牌公司股東合法權(quán)益的特殊條款。

（三）掛牌公司應(yīng)當(dāng)在股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)中完整披露認(rèn)購(gòu)協(xié)議中的特殊條款；掛牌公司的主辦券商和律師應(yīng)當(dāng)分別在“主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)”、“股票發(fā)行法律意見(jiàn)書(shū)”中就特殊條款的合法合規(guī)性發(fā)表明確意見(jiàn)。

三、目前，小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)公司等具有金融屬性的掛牌公司（不包括“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)、私募基金管理 機(jī)構(gòu)，以下統(tǒng)稱(chēng)“其他具有金融屬性的掛牌公司”）能否進(jìn)行股票發(fā)行、重大資產(chǎn)重組（包括發(fā)行股票購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組）等相關(guān)業(yè)務(wù)？掛牌公司的股票發(fā) 行、收購(gòu)（包括發(fā)行股票構(gòu)成收購(gòu)）等業(yè)務(wù)，如涉及其他具有金融屬性的掛牌公司，有哪些監(jiān)管要求？

答：根據(jù)《關(guān)于金融類(lèi)企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》（股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告〔2016〕36號(hào)），其他具有金融屬性的掛牌公司在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，應(yīng)當(dāng)暫停股票發(fā)行、重大資產(chǎn)重組等相關(guān)業(yè)務(wù)。

收購(gòu)人在收購(gòu)掛牌公司時(shí)，如收購(gòu)人控制的企業(yè)中包含其他具有金融屬性的企業(yè)，或收購(gòu)人自身為其他具有金融屬性的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)承諾完成收購(gòu)后不將其控制的其 他具有金融屬性的企業(yè)注入掛牌公司。被收購(gòu)的掛牌公司不得經(jīng)營(yíng)其他具有金融屬性的業(yè)務(wù)，但以募集資金之外的自有資金購(gòu)買(mǎi)或者投資其他具有金融屬性的企業(yè)相 關(guān)資產(chǎn)，在購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的或者投資對(duì)象中的持股比例不超過(guò)20%，且不成為投資對(duì)象第一大股東的除外。

非其他具有金融屬性的掛牌公司發(fā)行股票 的，發(fā)行對(duì)象不得以所持有的其他具有金融屬性的企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)；募集資金不得用于參股或控股其他具有金融屬性的企業(yè)；如果其股東或子公司為其他具有 金融屬性的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)承諾不以拆借等任何形式將募集資金提供給該其他具有金融屬性的企業(yè)使用。非其他具有金融屬性的掛牌公司可以以募集資金之外的自有資金 購(gòu)買(mǎi)或者投資其他具有金融屬性的企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，但在購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的或者投資對(duì)象中的持股比例不得超過(guò)20%，且不得成為投資對(duì)象的第一大股東。

私募基金管理機(jī)構(gòu)股票發(fā)行應(yīng)當(dāng)滿足《關(guān)于金融類(lèi)企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》（股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告〔2016〕36號(hào)）等相關(guān)規(guī)定的監(jiān)管要求。