多家新三板企業(yè)擬推股權(quán)激勵計劃

3月以來推出股權(quán)激勵方案的12家新三板公司分別為神鷹城訊、愛知之星、易尊網(wǎng)絡(luò)、星弧涂層、卡聯(lián)科技、七彩云南、中數(shù)智匯、厚誼俊捷、幟訊信息、凱立德、原點股份和長天思源。其中，神鷹城訊、卡聯(lián)科技、凱立德、原點股份的激勵標(biāo)的物為期權(quán)外，其他均為股權(quán)。

凱立德和卡聯(lián)科技的激勵計劃最為龐大。公告顯示，凱立德擬向激勵對象授予股票期權(quán)總計不超過2400萬份，不超過公司股本總額的6.97%，行權(quán)價格不低于5.50元/股。達(dá)成此次激勵條件并不難。只要不出現(xiàn)下述情況就可：公司最近一個會計年度財務(wù)會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰；激勵對象層面最近三年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會予以行政處罰等。

卡聯(lián)科技擬向激勵對象授予不超過1000萬份股票期權(quán)，涉及標(biāo)的股票種類為公司普通股，約占本激勵計劃簽署時公司股本總額的7.42%。授予股票期權(quán)的行權(quán)價格為6.00元/股。行權(quán)條件同樣較為寬泛，根據(jù)《卡聯(lián)科技集團(tuán)股份有限公司績效考核管理辦法》，對激勵對象個人績效的考核結(jié)果共有A、B、C三檔。根據(jù)公司制定的考核辦法，若激勵對象上一年度個人績效考核結(jié)果為A/B檔，則上一年度激勵對象個人績效為考核合格；若激勵對象上一年度個人績效考核為C檔，則上一年度激勵對象個人績效考核為不合格。

星弧涂層是其中唯一采用股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式，進(jìn)行股權(quán)激勵的企業(yè)。公告顯示，本次計劃授予23萬股，標(biāo)的股票數(shù)量占本激勵計劃簽署時股本總額的1.917%，激勵股份價格每股1元。公司通過蘇州工業(yè)園區(qū)匯賢資產(chǎn)管理中心（有限合伙）這一股權(quán)激勵持股平臺，以激勵對象受讓蘇州匯睿投資咨詢有限公司的財產(chǎn)份額，成為匯賢資產(chǎn)管理中心有限合伙人的方式間接持有公司股份實施股權(quán)激勵計劃。

新三板股權(quán)激勵模式

在整理并分析股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的所有新三板股權(quán)激勵方案過程中，可發(fā)現(xiàn)新三板掛牌企業(yè)的股權(quán)激勵方案相比較上市企業(yè)而言，無論從實施條件、激勵模式還是股票的來源等，其形式都更為靈活且豐富。其中主流的激勵模式主要為股票期權(quán)、限制性股權(quán)、股票增值權(quán)、虛擬股權(quán)等，這些模式或被單一使用，或被混合使用。

1、股票期權(quán)

股票期權(quán)指股份公司賦予激勵對象購買本公司股票的選擇權(quán)，具有這種選擇權(quán)的人，可以在規(guī)定的時期內(nèi)以事先確定的價格（行權(quán)價）和條件購買公司一定數(shù)量的股票，也可以放棄購買股票的權(quán)利，但股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和償還債務(wù)。

2、限制性股權(quán)

限制性股權(quán)是指掛牌公司以低于二級市場上的價格授予激勵對象一定數(shù)量的本公司股票，激勵對象以自籌資金購買公司股票。限制性股權(quán)一般會設(shè)定股票鎖定期（即持有股票但不能出售），在公司業(yè)績達(dá)到預(yù)先設(shè)定的考核指標(biāo)后，方可按照約定的期限和比例將股票進(jìn)行解鎖。

3、虛擬股權(quán)

虛擬股權(quán)指公司授予被激勵對象一定數(shù)額的虛擬股份，被激勵對象不需出資而可以享受公司價值的增長，利益的獲得需要公司支付。被激勵者沒有虛擬股票的表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)和繼承權(quán)，只有分紅權(quán)。虛擬股權(quán)享有的收益來源于股東對相應(yīng)股權(quán)收益的讓渡。在虛擬股票持有人實現(xiàn)既定目標(biāo)條件下，公司支付給持有人收益時，既可以支付現(xiàn)金、等值的股票，也可以支付等值的股票和現(xiàn)金相結(jié)合。虛擬股票是通過其持有者分享企業(yè)剩余索取權(quán)，將他們的長期收益與企業(yè)效益掛鉤。

4、股票增值權(quán)

股票增值權(quán)指公司授予經(jīng)營者一種權(quán)利，與虛擬股權(quán)具有一定的相似性，如果經(jīng)營者努力經(jīng)營企業(yè)，在規(guī)定的期限內(nèi)，公司股票價格上升或公司業(yè)績上升，經(jīng)營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚(yáng)或業(yè)績提升所帶來的收益。收益為行權(quán)價與行權(quán)日二級市場股價之間的差價或凈資產(chǎn)的增值，激勵對象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金，行權(quán)后由公司支付現(xiàn)金、股票或股票和現(xiàn)金的組合。

目前新三板市場正在快速發(fā)展，即使目前暫時短期流動性不足，但很明顯新三板股票市場的流動性正在逐漸增強(qiáng)，因股權(quán)激勵一般需要2年至5年不等的限制期限，因解除限制的時候也應(yīng)是新三板市場活躍的時候，故目前正是新三板企業(yè)推出中長期激勵計劃的最佳時期。新三板市場的各項制度正在逐步完善，最終也將建設(shè)成為一個真正市場化運(yùn)作的交易市場。