新三板上周新增103家掛牌公司

據(jù)新華社訊 上周(11月7日至11日),全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)新增103家掛牌公司。截至11月11日,新三板掛牌公司總數(shù)達9485家。

數(shù)據(jù)顯示,近期掛牌公司增長速度有所放緩,但上周新掛牌公司數(shù)再次超過百家。截至11月11日,新三板掛牌公司總市值達到36761.29億元。

新三板企業(yè)投資價值深度挖掘

根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至11月11日收盤，新三板共有3967家公司二級市場有報價，以今年中期的每股凈資產(chǎn)為標準，其中514家公司的股價低于其每股凈資產(chǎn)，19家公司股價與每股凈資產(chǎn)持平，還有17家公司股價與每股凈資產(chǎn)十分接近。值得注意的是，部分公司凈資產(chǎn)達到6元-7元/股，其股價不到1毛錢；每股凈資產(chǎn)是其股價2倍以上的公司達到118家。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，新三板市場流動性差、協(xié)議轉(zhuǎn)讓居多，甚至存在一些不規(guī)范行為等因素，導(dǎo)致企業(yè)股價總體較低，且波動性巨大，股價失真難以反映其真正價值。

從股價跌破每股凈資產(chǎn)的公司中可以發(fā)現(xiàn)有不少具有投資價值的標的。在股價低于1元的261家公司中，76家公司今年中期凈利潤增長幅度超過50%。其中，增幅超過100%的有55家。即使按扣非后的凈利潤的增長幅度看，增幅超過50%的也達到63家。其中，增幅超過100%的達到45家。這些公司具有良好的成長性，而成長性是投資價值的基礎(chǔ)。

從每股凈資產(chǎn)看，在扣非后凈利潤增幅達到50%以上的63家公司中，超過2元的有27家。較低的股價對應(yīng)突出的財務(wù)指標，其投資價值值得關(guān)注。

從估值角度看，新三板公司估值總體普遍較低。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，目前新三板公司平均市盈率（TTM，整體法）為33.54倍，而中小板為51.30倍，創(chuàng)業(yè)板為67.08倍。新三板估值水平總體明顯低于中小板和創(chuàng)業(yè)板，僅是創(chuàng)業(yè)板公司市盈率的一半。流動性較差是導(dǎo)致估值偏低的重要因素。

解決流動性難題 要讓更多機構(gòu)資金入場

新三板目前最大的問題就是流動性，但流動性不理想的根本原因，并非企業(yè)質(zhì)量不好，更不是缺少自然人投資者，而是缺少更多的機構(gòu)投資者。新三板目前90%的投資資金來自私募股權(quán)投資基金，而作為中國前三大資產(chǎn)管理機構(gòu)的銀行、信托和保險，都基本沒有進入新三板，沒有進入的原因是新三板創(chuàng)新層制度正在快速完善，只有等制度完善到一定程度時，這些資金才會入場。

為了吸引機構(gòu)資金入場，股轉(zhuǎn)公司接連推出系列舉措，如8月3日推出《主辦券商內(nèi)核工作指引》，8月8日推出《掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答（三）——募集資金管理、認購協(xié)議中特殊條款、特殊類型掛牌公司融資》的通知》，9月5日推出全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書信息披露指引（試行）》1-6號，9月7日推出《掛牌申請材料（股東人數(shù)未超過200人）受理檢查要點》，9月8日推出《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司董事會秘書任職及資格管理辦法（試行）》，諸如此類接近20個政策規(guī)定，都指向一點：即快速完善新三板及創(chuàng)新層的制度，好讓更多機構(gòu)資金入場。只有這樣新三板才能成為一個真正和國際接軌的市場，而不是用A股慣性思維再造一個投機賭博的市場。

新三板前景廣闊無需擔憂

專業(yè)人士認為新三板承擔培育偉大企業(yè)的歷史使命，未來是緩慢、穩(wěn)步發(fā)展的過程，目前的狀態(tài)是比較好的布局時機，投資者缺的是信心，不必太擔憂新三板的前景。

中信建投投資銀行部董事總經(jīng)理李旭東則認為，新三板重塑了資本市場的格局，未來將在第四代科技革命中發(fā)揮重要作用。新三板經(jīng)歷三年快速發(fā)展后，進入一個換檔整理期、市場整頓階段?！艾F(xiàn)階段交投比較低迷，資金不是主要問題，信心才是重要的問題，投資者對未來市場發(fā)展的預(yù)期看不清楚，不敢投入。但我們要保持理性的態(tài)度，新三板如今將近有一萬家公司掛牌，已是多層次資本市場不可或缺的部分，我們對其發(fā)展前景不需要擔心。”

九鼎集團總經(jīng)理黃曉捷也表示，現(xiàn)在新三板的數(shù)據(jù)增長已充分證明其短期意義；從中期來看新三板市場的意義是培育出偉大的企業(yè)，正如沒有納斯達克就不會有蘋果；從長期來看新三板最大的意義是創(chuàng)新精神，當一個人有一點想法能得到資本幫助，會讓這個企業(yè)家更有信心。