私募為做市帶來(lái)活水

私募機(jī)構(gòu)參與做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，新三板也將迎來(lái)私募做市時(shí)代。業(yè)內(nèi)人士表示，更多類型的做市機(jī)構(gòu)加入到做市商行列中，對(duì)于新三板市場(chǎng)以及做市券商而言都是一件好事，這意味著有更多的交易對(duì)手和更多的成交，市場(chǎng)的活躍度和成交量都將會(huì)有顯著提升。

私募機(jī)構(gòu)進(jìn)入到做市中，就很好的增加了做市機(jī)構(gòu)的多類型需求，對(duì)于新三板的流動(dòng)性解決也具有一定的意義。自今年5月份開始，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司就開始為準(zhǔn)備私募做市試點(diǎn)的工作進(jìn)行努力。對(duì)于私募機(jī)構(gòu)參與做市，王劍輝認(rèn)為，私募機(jī)構(gòu)的做市首先是增加市場(chǎng)需求端的活力，增加做市商就是增加機(jī)構(gòu)之間的交易機(jī)會(huì)，使得相關(guān)的做市品種能夠更活躍、 更接近價(jià)值。

隨著政策的實(shí)施與推進(jìn)，私募做市會(huì)從試點(diǎn)的象征性意義成長(zhǎng)為具有投資屬性的流動(dòng)性增量，從成長(zhǎng)潛力角度選擇三板企業(yè)，集中大額與小額分散做市相結(jié)合，可能是私募做市的方向。短期而言，市場(chǎng)預(yù)期的兌現(xiàn)可能會(huì)助推新三板市場(chǎng)反彈，私募做市股可能成為概念投資主題；中期而言，過(guò)高預(yù)期與流動(dòng)性補(bǔ)充有限之間的矛盾，可能會(huì)使三板市場(chǎng)行情技術(shù)性調(diào)整；長(zhǎng)期而言，私募做市會(huì)從投資端改善新三板的總量與結(jié)構(gòu)，促進(jìn)新三板市場(chǎng)發(fā)展。

創(chuàng)新層做市企業(yè)持續(xù)受關(guān)注

萬(wàn)得數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，四季度以來(lái)，638家創(chuàng)新層做市公司總體股價(jià)表現(xiàn)也在企穩(wěn)。三季度全體創(chuàng)新層做市公司中，上漲公司家數(shù)分別為163家，下跌公司家數(shù)為434家，而四季度至今分別調(diào)整為231家和343家，止跌企穩(wěn)的趨勢(shì)正在逐步形成。此外，中天羊業(yè)、安達(dá)科技、宏源藥業(yè)等公司自三板分層以來(lái)的漲幅已經(jīng)在一倍左右。

“從過(guò)去一段時(shí)間的投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)資金越來(lái)越集中于優(yōu)質(zhì)和流動(dòng)性好的企業(yè)，而且趨勢(shì)還在不斷強(qiáng)化，創(chuàng)新層里交易和市值排名在前列的公司，我們會(huì)持續(xù)關(guān)注。”某私募新三板投資人士表示。

擴(kuò)大投資者隊(duì)伍多元化已經(jīng)提上日程

進(jìn)一步完善多元化交易機(jī)制和大力發(fā)展、培育機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍或?qū)⒊蔀?017年的改革方向。

“擴(kuò)大投資者隊(duì)伍多元化已經(jīng)提上日程，QFII、QDII入市的可能性是存在的”，聯(lián)訊證券新三板研究負(fù)責(zé)人表示。證監(jiān)會(huì)在2015年末也曾表示要研究引入公募基金、合格境外機(jī)構(gòu)等投資者和推動(dòng)將全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌證券納入保險(xiǎn)資金、社?；鸬乳L(zhǎng)期資金投資范圍的相關(guān)制度。

聯(lián)訊證券新三板研究負(fù)責(zé)人也表示，擴(kuò)大投資者隊(duì)伍多元化更有可能的是先在創(chuàng)新層中允許公募和其它長(zhǎng)期資金投資。這也證實(shí)了2016年承上啟下的作用，2016年推出的分層制度將在2017年產(chǎn)生紅利效應(yīng)。

上月券商督導(dǎo)負(fù)面行為 環(huán)比增長(zhǎng)超1倍

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布主辦券商11月份的執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果。11月份全國(guó)股轉(zhuǎn)公司共記錄負(fù)面行為306條，環(huán)比上升約10%，涉及75家主辦券商。其中，推薦掛牌類85條，占比27.78%；推薦后督導(dǎo)類169條，占比55.23%，環(huán)比增長(zhǎng)119%（10月份77條）；交易管理類29條，占比9.48%；綜合管理類23條，占比7.51%。

在掛牌后督導(dǎo)負(fù)面行為中，股票發(fā)行備案申請(qǐng)收到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的反饋問(wèn)題清單最多，達(dá)到117條，排名11月份執(zhí)業(yè)負(fù)面行為首位。