2017年的第一周，新三板的交易量明顯放大。2017年新三板市場進入了“萬家時代”，并迎來了股權投資的“黃金時代”。由于大多數新三板公司仍處于發(fā)展的相對早期階段，所以需要優(yōu)秀的股權投資機構輔導，幫助優(yōu)秀的新三板公司實現IPO。而多層次資本市場建設也將為新三板公司的發(fā)展提供更為廣闊的空間。

新三板重估價值

近兩年來，新三板指數基本處于底部徘徊狀態(tài)，但并不能就此判斷新三板的機會就在眼前。相反，新三板的低迷正是在糾正過去的非常態(tài)，進入一個常態(tài)。這個新常態(tài)，就是對價值底線的探尋標準：用產業(yè)投資的思維來衡量公司的投資價值，拒絕炒作。

新三板股權投資迎來了“黃金時代”。產業(yè)投資，注定是一個專業(yè)市場。沒有哪個創(chuàng)業(yè)公司開始就是具有全面能力的，大多數新三板公司，仍處于發(fā)展的相對早期，業(yè)務模式或未穩(wěn)定，市場地位或未穩(wěn)固，公司治理或未規(guī)范，資本運作缺乏經驗，這些都需要優(yōu)秀的股權投資機構來輔導。

供給側改革的大趨勢，是經濟社會的轉型，是產業(yè)結構的升級，是新興產業(yè)的崛起。在經歷了喧囂之后，中國迎來了股權投資的“黃金時代”，2017年，便是這個時代的元年。2017年，很多優(yōu)秀的新三板公司已經價值低估，供給側改革將催生優(yōu)秀新企業(yè)的成長，多層次資本市場建設將為新三板公司的發(fā)展提供更為廣闊的空間。

新三板將何去何從？

祥云投資合伙人王鵬飛認為“新三板是一個創(chuàng)業(yè)發(fā)展過程當中的資本市場板塊”?！?017年新三板將有兩大熱點，一是IPO效應，這包括擬IPO概念以及扶貧IPO概念；二是并購效應，包括并購與被并購，尤其是與上市公司之間的并購?！蓖貔i飛預測。

天星資本主管合伙人何沛釗表示，“目前很多新三板企業(yè)進入IPO輔導期或者被上市公司收購，現在新三板面臨融資難、退出難的問題，下一步需要完善新三板的交易功能，激活市場流動性?！?/p>

對于未來新三板市場的發(fā)展預計，東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春認為，新三板市場只有監(jiān)管和規(guī)范還不夠，未來應該更加側重創(chuàng)新和釋放制度紅利。東興證券場外市場部負責人湯榮春認為，新三板只要能堅持服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的初始定位，未來新三板市場是可以期待的。

新三板轉板或成趨勢

排隊近兩年，三星新材（831645）首發(fā)終于獲批，這意味著三星新材登陸A股的夢想即將實現。在登陸證監(jiān)會官網發(fā)現，1月6日最新更新的12家IPO企業(yè)預披露中，其中3家公司來自新三板，包括金丹科技、藍怡科技、科華控股。這也意味著越來越多的新三板企業(yè)謀求A股上市。

對于越來越多新三板企業(yè)去A股排隊，新鼎投資董事長張弛表示，主要是由于目前新三板整體流動性太差，估值偏低，掛牌之后企業(yè)融資能力較差。在這種情況下，新三板優(yōu)質企業(yè)覺得自身被低估。除此之外，新三板企業(yè)去A股排隊，不僅僅是自己本身的意愿，還有一部分和投資機構有關系，諸如投資機構想要退出，必須找到一個流動性較好的市場。同時，中國新三板投資聯盟負責人許小恒也表示“新三板流動性持續(xù)萎縮、股價不斷下挫甚至不少跌破凈資產價格、融資乏力。面對A股和新三板之間巨大的估值差距，新三板創(chuàng)新層配套制度遲遲沒落地”。

新鼎投資董事長張弛表示，新三板企業(yè)去A股排隊，除了新三板流動性差之外，還有一個重要因素是現在A股上市速度的加快，原來排隊可能需要3—5年，現在可能只需要1—2年就可以。如果新三板在沒有一些更好的或者優(yōu)惠政策出臺的話，越來越多新三板企業(yè)去A股排隊形成一個趨勢。而這對于新三板而言，也是一個巨大的挑戰(zhàn)，如果優(yōu)質企業(yè)都走了，新三板有可能就變成一個預備板，這對于新三板未來的發(fā)展是很不利的。因此也會倒逼新三板監(jiān)管機構，盡快推出一些優(yōu)惠政策，解決創(chuàng)新層流動性的問題，能否把優(yōu)質企業(yè)留在新三板，其實也是兩個市場相互博弈的過程。