新三板1月定增不足百億元

從市場(chǎng)融資完成的情況來(lái)看，1月完成定向增發(fā)229次，完成發(fā)行企業(yè)數(shù)量229家，完成股票發(fā)行13.88億股，募資資金80.71億元，環(huán)比下降76.31%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月新三板企業(yè)定增獲VC/PE支持85家，獲得融資約31.49億元，占1月總募資金額約39.01%。去年年末開始VC/PE參與定增持續(xù)活躍，1月定增額雖然不足百億，但是從數(shù)據(jù)來(lái)看，VC/PE參與熱情并未衰退。“大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新”，一方面政府也更為積極的推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，另一方面國(guó)內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也紛紛布局新三板，本月共有50多支創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)基金投資新三板企業(yè)。

新三板大氣防治企業(yè)迎利好

2017年伊始，國(guó)家高度重視環(huán)境治理，相繼出臺(tái)了多個(gè)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。2月8日，證監(jiān)會(huì)表示將繼續(xù)支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)行上市條件的節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資，鼓勵(lì)節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。2017年伊始，國(guó)家明顯高度重視環(huán)境治理和環(huán)保行業(yè)的發(fā)展，相繼出臺(tái)了多個(gè)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，大氣治理、水資源保護(hù)、垃圾分類處理等成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。其中，大氣污染治理由于霧霾的持續(xù)肆虐和廣泛影響，成為環(huán)保行業(yè)的熱門。

統(tǒng)計(jì)顯示，33家大氣污染治理掛牌公司中，創(chuàng)新層5家，基礎(chǔ)層28家;做市轉(zhuǎn)讓7家，協(xié)議轉(zhuǎn)讓26家。創(chuàng)新層企業(yè)占比僅15%，做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)占比21%，處在創(chuàng)新層和實(shí)行做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)相對(duì)稀缺，同時(shí)滿足兩個(gè)條件的企業(yè)只有中聯(lián)環(huán)保、漢唐環(huán)保和中航泰達(dá)。

證監(jiān)會(huì)發(fā)話力挺環(huán)保 新三板大氣防治企業(yè)迎利好。宏觀政策的強(qiáng)力支持以及較高的行業(yè)景氣度，讓新三板大氣污染治理的優(yōu)秀企業(yè)明顯受益，及時(shí)投資相關(guān)企業(yè)，或許不失為一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

新三板頻現(xiàn)券商打包轉(zhuǎn)讓持續(xù)督導(dǎo)權(quán)

“我這里有一批新三板企業(yè)要后續(xù)督導(dǎo)，你們?cè)覆辉敢饨?？”在近期券商新三板團(tuán)隊(duì)的會(huì)面中，不時(shí)會(huì)聊到上述話題。不少券商在年末歲初謀劃“清盤”手中的持續(xù)督導(dǎo)公司，也有券商在悄然“接盤”。萬(wàn)得數(shù)據(jù)提供的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)（截至2月9日）已經(jīng)出現(xiàn)80起券商與新三板公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的案例，1月份單月更換督導(dǎo)券商的企業(yè)數(shù)量就達(dá)到66家，創(chuàng)下歷史新高。近期還出現(xiàn)了大通證券兩個(gè)交易日內(nèi)與11家企業(yè)解除持續(xù)督導(dǎo)，國(guó)融證券悉數(shù)接盤的罕見(jiàn)一幕。

為何會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象？多位業(yè)內(nèi)人士表示，這是新三板市場(chǎng)大擴(kuò)容之后，企業(yè)分化和券商新三板戰(zhàn)略分化過(guò)程中出現(xiàn)的“二次選擇”。

一位中型券商的新三板督導(dǎo)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，給大多數(shù)新三板企業(yè)做督導(dǎo)工作，是典型的業(yè)務(wù)“雞肋”。一方面，每年可以產(chǎn)生8萬(wàn)元到15萬(wàn)元的持續(xù)督導(dǎo)收入；另一方面，要承擔(dān)大量的督導(dǎo)責(zé)任和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。他說(shuō)：“個(gè)別大券商可以通過(guò)持續(xù)督導(dǎo)每年產(chǎn)生三、四千萬(wàn)的收入，可以養(yǎng)一支幾十人的團(tuán)隊(duì)。但對(duì)于大多數(shù)券商來(lái)說(shuō)，持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)很少，風(fēng)險(xiǎn)很大?！币虼耍芏嗳堂壬艘?，希望轉(zhuǎn)讓督導(dǎo)權(quán)。但是差的企業(yè)沒(méi)人愿意接，也付不起督導(dǎo)費(fèi)，就變成了燙手的山芋。

三類股東問(wèn)題獲反饋 新三板魔性死循環(huán)破冰

春暖花開之際，一則消息在新三板投資圈廣為流傳，多位掛牌企業(yè)高管和資管大佬轉(zhuǎn)發(fā)，明顯按捺不住激動(dòng)的小心臟。這條消息是：“擬IPO企業(yè)三類股東問(wèn)題，已經(jīng)有超過(guò)兩家企業(yè)第一輪反饋意見(jiàn)回來(lái)了，沒(méi)問(wèn)題?！?/p>

經(jīng)多方求證，得知這一消息為真的概率比較大。某大型PE高管告訴記者，不止兩家，而是多家此前陷入“擬IPO僵局”新三板企業(yè)已獲得反饋，截至2月9日，證監(jiān)會(huì)的發(fā)審會(huì)名單顯示，有三類股東身份的博拉網(wǎng)絡(luò)等企業(yè)已經(jīng)獲得了反饋。

新鼎資本董事長(zhǎng)張馳認(rèn)為可能這次證監(jiān)會(huì)的突破性反饋，是讓企業(yè)提供材料，說(shuō)清楚其三類股東的身份究竟是什么、從事什么職業(yè)、和企業(yè)有沒(méi)有關(guān)聯(lián)。

其實(shí)有個(gè)更容易的方法，就是證監(jiān)會(huì)發(fā)文，明確一下什么樣的三類股東身份的企業(yè)可以去轉(zhuǎn)板，什么樣的不可以，比如資金池背景的股東身份就應(yīng)該禁止，因?yàn)榇┩负瞬闆](méi)法完成。