1月多項(xiàng)指標(biāo)環(huán)比驟降

今年1月，受到春節(jié)因素影響，新三板市場在新掛牌公司家數(shù)、市場成交額、掛牌公司發(fā)行股票融資金額三個(gè)指標(biāo)上均出現(xiàn)下降。

其中，今年1月，新三板新掛牌公司數(shù)量為291家，環(huán)比下降27.07%；市場成交總額為172.77億元，環(huán)比下降37.97%；掛牌公司發(fā)行股票募集資金金額為80.71億元，僅為去年12月的24%。

與此同時(shí)，去年底新三板指數(shù)的一輪反彈行情近期也出現(xiàn)“反復(fù)”，三板成指目前較2017年初高點(diǎn)下跌超過2%。

對此，東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春認(rèn)為，從2016年末新三板市場情況看，指數(shù)比2016年初出現(xiàn)了約20%的下跌，企業(yè)平均市值下降了6成多。企業(yè)融資變難、投資獲利變難是新三板市場面臨的最大挑戰(zhàn)。

新三板悄然展開又一輪增持潮

經(jīng)過2016年的調(diào)整與沉淀，新三板公司似乎已經(jīng)更具投資潛力，或許正應(yīng)了股市里的那句老話：跌出來的價(jià)值。所以2017年來，新三板市場的又一輪增持潮正在悄然展開。

據(jù)了解，2017年以來，已經(jīng)有數(shù)十家新三板掛牌公司發(fā)布增持或增值計(jì)劃公告，其中以現(xiàn)有股東、董事長居多，而對于增持的理由也驚人的一致：增持是基于對公司股票在資市場長期投價(jià)值的判斷以及對公司未來持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的信心所做出決。

單從增持公告看，創(chuàng)新層公司似乎更容易獲得增持。在2017年來發(fā)布的48份增持相關(guān)公告中，有12份公告來自創(chuàng)新層公司，涉及到9家公司，總體占比約四分之一。而目前創(chuàng)新層公司在掛牌公司中占比不到十分之一。

新三板創(chuàng)新層“進(jìn)退大戲”將開演

新三板分層制度運(yùn)行已近一年,至今年5月,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就將對掛牌企業(yè)進(jìn)行分層調(diào)整。如今,距離4月30日的調(diào)整基準(zhǔn)日僅剩下50多個(gè)交易日,針對“最近有成交的60個(gè)做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于6億元”、“最近60個(gè)可轉(zhuǎn)讓日實(shí)際成交天數(shù)占比不低于50%”、“最近有成交的60個(gè)做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于3.6億元”等準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)或維持標(biāo)準(zhǔn),不少創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層企業(yè)高度關(guān)注,都在準(zhǔn)備“有所表現(xiàn)”。

目前,新三板面臨著流動(dòng)性不佳、優(yōu)質(zhì)企業(yè)外流、交易制度有待完善等問題,而創(chuàng)新層則被普遍認(rèn)為是制度改革的“試驗(yàn)田”。因此,對于上萬家的新三板掛牌企業(yè)來說,創(chuàng)新層的“光環(huán)效應(yīng)”依然明顯。

據(jù)中泰證券新三板研究團(tuán)隊(duì)分析,950家現(xiàn)有的創(chuàng)新層公司中,約342家做市公司、227家協(xié)議公司都可能被調(diào)出創(chuàng)新層,僅381家公司有望“保層”。其中,“不滿足合格投資者數(shù)量和交易天數(shù)”是最主要的影響因素。

該研究團(tuán)隊(duì)也強(qiáng)調(diào),創(chuàng)新層公司會率先受益于新三板的政策紅利,且創(chuàng)新層調(diào)整是一年一次;因此,創(chuàng)新層公司有“保層”的動(dòng)力。“預(yù)計(jì)會有大量公司通過二級市場交易提高合格投資人數(shù)量、增加實(shí)際成交天數(shù)?！?/p>

“某掛牌公司需要進(jìn)行股權(quán)分散,每位客戶最多可購買1000股,進(jìn)入創(chuàng)新層后,客戶若不想繼續(xù)持有,公司大股東將溢價(jià)回購股份(但超過1000股的部分大股東無法溢價(jià)回購)。名額有限,先到先得。”近期,在多個(gè)新三板投資者交流群中,開始出現(xiàn)這樣的信息,甚至還有具體的新三板股票代碼。為此,記者向相關(guān)新三板公司董秘辦求證,但工作人員表示“不清楚”。不過,相關(guān)公司目前確屬創(chuàng)新層,但股東數(shù)約為20戶。參照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定的“合格投資者不少于50人”的維持標(biāo)準(zhǔn),該公司要繼續(xù)留在創(chuàng)新層,就確實(shí)存在分散股權(quán)的需求。

對此,中泰證券新三板研究團(tuán)隊(duì)給出了相對應(yīng)的投資建議:“短期關(guān)注通過提高市值、合格投資者數(shù)量和做市商數(shù)量就可以達(dá)到創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的公司;同時(shí),持續(xù)關(guān)注可以維持在創(chuàng)新層的公司。”