新三板分層調(diào)整臨近

按照《分層管理辦法（試行）》規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)及維持標(biāo)準(zhǔn)，于每年5月最后一個(gè)交易周的首個(gè)轉(zhuǎn)讓日調(diào)整掛牌公司所屬層級(jí)，其中進(jìn)入創(chuàng)新層不滿6個(gè)月的掛牌公司不進(jìn)行層級(jí)調(diào)整?；A(chǔ)層的掛牌公司，符合創(chuàng)新層條件的，調(diào)整進(jìn)入創(chuàng)新層；不符合創(chuàng)新層維持條件的掛牌公司，調(diào)整進(jìn)入基礎(chǔ)層。創(chuàng)新層進(jìn)入條件及創(chuàng)新層維持條件均以4月30日為截止日。

隨著距判定創(chuàng)新層準(zhǔn)入及維持標(biāo)準(zhǔn)的截止日期不足一周，新三板洗牌進(jìn)入最后沖刺階段。

根據(jù)聯(lián)訊證券測(cè)算，截至4月19日，在公布2016年年報(bào)的4507家基礎(chǔ)層企業(yè)中，有424家掛牌企業(yè)符合進(jìn)入創(chuàng)新層的三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)之一。而目前已經(jīng)公布2016年年報(bào)的407家創(chuàng)新層企業(yè)中，有266家符合繼續(xù)維持創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)，有141家企業(yè)暫時(shí)不符合維持創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)。

即便在新三板流動(dòng)性較低的情況下，還是有不少基礎(chǔ)層企業(yè)為沖擊創(chuàng)新層一搏。

“雖然當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不及預(yù)期，普遍來看交投低迷，但從我們企業(yè)自身出發(fā)來看，在沒有大額融資需求的時(shí)候，還是寧愿靜候新三板的政策紅利，先進(jìn)了創(chuàng)新層再說，畢竟這個(gè)層級(jí)會(huì)有更多政策傾斜?！币晃欢乇硎?。

一季度新三板定增融資288.78億

2017年第一季度新三板定增融資規(guī)模288.78億元，同比2016年下降21.59%，從融資次數(shù)來看，2017年第一季度共計(jì)定向增發(fā)771次，較2016年第四季度的894次環(huán)比下降13.76%，較2016年第一季度837次同比下降7.89%。

盡管2017年第一季度整體募資情況表現(xiàn)同比有下降，但仍有66家企業(yè)融資金額超過1億元。其中開源證券以14.70億元融資居首位，川山甲、青浦資產(chǎn)分別融資6.00億元、5.53億元位列第一季度融資二、三位。取得融資的前十名企業(yè)多將資金用于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、和補(bǔ)充現(xiàn)金流所用。

廣證恒生認(rèn)為，在經(jīng)歷2015年三板市場(chǎng)的火熱之后，隨著市場(chǎng)的不斷調(diào)整，市場(chǎng)整體估值表現(xiàn)已經(jīng)逐漸趨于理性和穩(wěn)定。當(dāng)前新三板投資窗口已經(jīng)逐漸打開，建議投資機(jī)構(gòu)與投資者抓緊目前的投資窗口期，立足戰(zhàn)略與中長(zhǎng)期投資原則，尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，進(jìn)行投資布局。

類金融企業(yè)在新三板市場(chǎng)的處境愈發(fā)尷尬

在重重監(jiān)管重壓以及相關(guān)政策停擺之下，類金融企業(yè)在新三板市場(chǎng)的處境愈發(fā)尷尬。

2016年5月27日，監(jiān)管層發(fā)布了《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》。通知中也包含了對(duì)類金融企業(yè)的安排，監(jiān)管層表示類金融企業(yè)由于“大多處于新興階段，所屬細(xì)分行業(yè)發(fā)展尚不成熟，監(jiān)管政策尚待進(jìn)一步明確與統(tǒng)一，面臨的監(jiān)管形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)突出”，暫不受理此類企業(yè)的掛牌申請(qǐng)。在審的企業(yè)則要終止審查，已取得掛牌函的撤銷掛牌函，已掛牌的不得采用做市轉(zhuǎn)讓方式。隨后出臺(tái)的分層制度再次將類金融企業(yè)拒之門外，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示相關(guān)監(jiān)管政策明確前類金融企業(yè)暫不允許進(jìn)入創(chuàng)新層。

毫不夸張地說，目前新三板類金融企業(yè)處于凍結(jié)狀態(tài)，沒有新的企業(yè)掛牌，已掛牌的企業(yè)也無法享受諸多新三板政策紅利。超過10家以上的類金融企業(yè)，所有公司董秘或者董事長(zhǎng)都表示，目前新三板已經(jīng)沒有了類金融企業(yè)資本運(yùn)作的空間。

正是在這樣的情況下，新三板二級(jí)市場(chǎng)投資者也相繼拋棄了類金融企業(yè)，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的梳理，截至4月24日在有交易的幾十家類金融企業(yè)中，已經(jīng)有超過30家的公司股價(jià)徘徊在1元前后，多數(shù)公司股價(jià)已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)，成為名副其實(shí)的“仙股”。