2017年，新三板公司成為上市公司并購標的池的現(xiàn)象更為突出，逾百家掛牌公司被A股公司相中，數(shù)起并購交易金額超過20億元。

并購活躍

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年，120家新三板公司或擬掛牌公司，披露了來自116家A股上市公司的并購意向，這一數(shù)據(jù)遠超2016年的30多起。根據(jù)公告，其中超60家新三板公司在交易后將被A股公司控股。

在并購大潮中，同產(chǎn)業(yè)的并購整合依然活躍，涉及到的新三板公司行業(yè)包括汽車制造、化工、農(nóng)業(yè)等。

與此同時，新三板也成為上市公司進行多元化布局的標的池。如2017年7月，A股公司歐浦智網(wǎng)計劃收購新三板公司永通重機60%的股權(quán)。永通重機主要從事起重機械的研發(fā)、生產(chǎn)銷售，歐浦智網(wǎng)則是一家集智能化物流、綜合電商平臺和供應(yīng)鏈金融為一體的綜合服務(wù)提供商，對于這次并購，上市公司認為符合其多元化戰(zhàn)略。

在并購的支付方式上，與2016年相比，2017年采用純現(xiàn)金或純股權(quán)支付方式的比例明顯提高，其中采取純現(xiàn)金支付的案例超過一半。市場人士認為，純現(xiàn)金支付方式更有利于提高并購的效率，而新三板公司股東也樂于“套現(xiàn)”走人。

大額并購有喜有憂

不過，“跨板”聯(lián)姻也不是一件容易的事，上市公司和新三板公司在并購過程中面臨多項不確定性。2017年公布并購意向的近百家新三板公司中，有13家已經(jīng)停止實施并購事項。

2017年的新三板并購中，深裝總擬以48.15億元的總價被ST云維并購，成為去年第一大并購案。不過，該事項后來終止，未能實施。

深裝總2017年6月5日公告，ST云維擬以發(fā)行股份的方式購買深裝總98.27%股權(quán)，構(gòu)成借殼上市。深裝總主要從事建筑裝飾工程的設(shè)計與施工，2016年、2015年和2014年分別實現(xiàn)營業(yè)收入42.93億元、40億元和38.1億元，分別實現(xiàn)凈利潤2.36億元、1.19億元和2.24億元。

推進重大事項5個多月后，ST云維宣布終止重組深裝總，而深裝總已于2017年7月份在新三板終止掛牌。據(jù)悉，在推進重組的過程中，深裝總因發(fā)生安全事故，被實施暫扣建筑施工企業(yè)安全生產(chǎn)許可證30日的行政處罰。

有棵樹2017年8月宣布計劃被上市公司天澤信息并購，上市公司給予有棵樹100%股權(quán)的估值為34億元，收購比例為99.9991%。這起并購成為2017年新三板第二大并購意向案。與此同時，有棵樹的股東做出了高額業(yè)績對賭：承諾有棵樹2017年度、2018年度、2019年度實現(xiàn)的實際凈利潤分別不低于2.1億元、3.25億元、4.25億元。

另外，上市公司華東重機并購潤星科技、凱恩股份并購卓能股份、天山生物并購大象股份這三起“跨板”并購，交易金額均超過了20億元，位居新三板大額并購前列。

值得一提的是，在上述五大“跨板”并購中，除了ST云維計劃全部采取股權(quán)支付的方式，其余4家上市公司均擬采取股權(quán)+現(xiàn)金的方式進行支付。

而新三板公司友寶在線擬被上市公司新華都并購的事項，僅在2017年7月份宣布一個月后就終止了。新華都和友寶在線對并購事項終止的解釋是，由于友寶在線股東人數(shù)眾多，股東的利益訴求不一，導(dǎo)致友寶在線主要股東與新華都就交易價格等方面未能達成一致意見。

不過，2017年披露的“跨板”并購中，已經(jīng)有逾30起實施完成，包括華東重機并購潤星科技100%股權(quán)，該項并購交易金額為29.5億元。