準(zhǔn)創(chuàng)新層企業(yè)成長(zhǎng)性顯著超越創(chuàng)業(yè)板

截至4月29日,Wind資訊按此前新三板分層方案征求意見稿標(biāo)準(zhǔn)提取的544家準(zhǔn)創(chuàng)新層企業(yè)2015年平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4531萬元,同比增幅53.4%,其中423家掛牌企業(yè)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng),占比77.76%,漲幅在100%以上的有169家,占比31%,凈利潤(rùn)近三年復(fù)合增長(zhǎng)率在1倍以上的有264家--相比之下,截至4月30日,503家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)已有499家提交2015年年報(bào),這些企業(yè)去年平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.26億元,同比增幅26.8%,凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的有319家,占比63.42%,漲幅超100%的有71家,占比14.1%,而近三年凈利潤(rùn)復(fù)合增速在1倍以上的僅有17家。

創(chuàng)新層投資初起 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是創(chuàng)業(yè)板的5倍

創(chuàng)新層如果于5月份如期推出，一批新三板投資機(jī)構(gòu)仍對(duì)三板市場(chǎng)內(nèi)的創(chuàng)新層投資抱有濃厚興趣。

目前，市場(chǎng)上投資標(biāo)的較為明確的創(chuàng)新層產(chǎn)品為久久益創(chuàng)新層精選50指數(shù)基金，公開資料顯示，截至2016年3月2日，回測(cè)此前四個(gè)月表現(xiàn)，創(chuàng)新層50指數(shù)基金跑贏三板做市指數(shù)3.17%；2015年最后三個(gè)月，創(chuàng)新層50指數(shù)基金跑贏三板做市指數(shù)+6.61%。

“久久益在4月初做了一個(gè)關(guān)于新三板企業(yè)的研究報(bào)告，從已公布2015年年報(bào)的企業(yè)中，選擇創(chuàng)業(yè)板232家和新三板營(yíng)收最靠前的251家企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)：剔除創(chuàng)業(yè)板1000倍以上市盈率的企業(yè)，其平均市盈率依舊在131倍，遠(yuǎn)高于新三板企業(yè)的24倍。新三板企業(yè)在2015年的營(yíng)收增長(zhǎng)率幾乎是創(chuàng)業(yè)板的3倍，而凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是創(chuàng)業(yè)板的5倍。新三板營(yíng)收平均為8.9億，凈利潤(rùn)為1億，而創(chuàng)業(yè)板平均為10億，凈利潤(rùn)為1.3億?！?/strong>久久益董事長(zhǎng)吳軍指出。

6月左右正式揭示分層結(jié)果

有券商認(rèn)為，完成兩輪的仿真測(cè)試后,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在4月30日新三板年報(bào)披露之后將依據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分層,并設(shè)置1個(gè)月“異議期”,對(duì)進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)進(jìn)行公示,接受各方意見,并將根據(jù)公示收到的意見進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。公示期結(jié)束之后,新三板市場(chǎng)方正式進(jìn)入以創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層劃分的分層時(shí)代。預(yù)計(jì)在6月左右正式揭示分層結(jié)果。

監(jiān)管政策密集出臺(tái)

上周五，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法(試行)》，該辦法自發(fā)布日起開始實(shí)行，自律監(jiān)管和紀(jì)律處分的實(shí)施對(duì)象為申請(qǐng)掛牌公司、掛牌公司極其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、股東、實(shí)際控制人，以及主辦券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員、投資者等全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場(chǎng)參與人。

而且《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法(試行)》針對(duì)每一類全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場(chǎng)參與人發(fā)生違反全國(guó)股轉(zhuǎn)公司系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則的行為，都制定了相應(yīng)的紀(jì)律處分實(shí)施辦法，常見的處分措施有：要求當(dāng)事人對(duì)有關(guān)問題作出解釋、說明和披露；約見談話；要求提交書面承諾；出具警示函；責(zé)令改正；限制證券賬號(hào)交易；向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告有關(guān)違法違規(guī)行為；其他自律監(jiān)管措施。

2016年可以說是新三板市場(chǎng)的監(jiān)管年。其實(shí)新三板市場(chǎng)的每一次制度創(chuàng)新，都有相關(guān)的監(jiān)管配套措施與之對(duì)應(yīng)，隨著近期新三板分層制度實(shí)施的臨近，相關(guān)的監(jiān)管政策也在不斷的升級(jí)完善。針對(duì)主辦券商的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法(試行)》已于今年4月份正式開始實(shí)行，其目的是為了提高主辦券商的職業(yè)質(zhì)量，促使主辦券商及做市商們勤勉盡責(zé)。上周五發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法(試行)》，目的則是維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)市場(chǎng)投資者的合法權(quán)益。

新三板市場(chǎng)近年來的快速發(fā)展有目共睹，但隨著市場(chǎng)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，各種違法違規(guī)的行為也隨之增多，近期密集發(fā)布的一系列監(jiān)管措施都表明了管理層對(duì)于新三板市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)行為，保護(hù)市場(chǎng)投資者的決心，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，也保證了整個(gè)市場(chǎng)能夠長(zhǎng)期健康發(fā)展。