基本結(jié)論

1）三板分層穩(wěn)步推進(jìn)，14日開展首輪分層全網(wǎng)測試，本次主要測試掛牌公司分層信息揭示的及時性、準(zhǔn)確性和完整性，旨在配合全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層工作，配套完成分層后的信息服務(wù)管理。分層后創(chuàng)新層將以提高市場效率為核心持續(xù)推進(jìn)制度創(chuàng)新，優(yōu)先進(jìn)行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點；基礎(chǔ)層主要以現(xiàn)行市場制度為基礎(chǔ)運行，并隨現(xiàn)行制度的調(diào)整和完善針對基礎(chǔ)層企業(yè)特點持續(xù)優(yōu)化。

2）靜待分層落地，新三板暫進(jìn)入存量資金博弈階段。新三板公布分層方案臨近，市場流動性卻陷入連續(xù)低迷，5月11日做市轉(zhuǎn)讓的股票成交3.04億元，三板做市指數(shù)收報1201.63點，下跌0.48%，自5月3日以來已連續(xù)7個交易日下跌，7個交易日累計下跌3.29%。分層對新三板制度建設(shè)是長期利好，但目前市場流動性不足，源于現(xiàn)存最大投資群體私募基金普遍處于觀望階段，在沒有新資金進(jìn)入的情況下，很難盤活流動性的尷尬局面。數(shù)據(jù)顯示，新三板年初以來至4月份中旬，有成交的股票日均成交金額的中位數(shù)僅為17.25萬元，成交金額在500萬元以上的不足100只股票。對于1只規(guī)模在1億元左右的新三板私募基金而言，如何控制交易成本和管理成本成為巨大的挑戰(zhàn)，更別提更大規(guī)模的基金。

3）新三板行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢明顯。新三板營收增速連續(xù)兩年維持在20%以上的行業(yè)僅有信息技術(shù)、文化傳媒、金融和餐飲旅游；與此同時，這四個行業(yè)近兩年扣非后的凈利潤復(fù)合增速分別為62.5%、19.1%、79%和50.2%；剔除部分負(fù)增長公司后，行業(yè)復(fù)合增速的中位數(shù)分別為62.6%、99.4%、19.7%、28.7%；除此以外數(shù)據(jù)還顯示，新三板中信息技術(shù)和醫(yī)藥生物行業(yè)的毛利率保持較高水平，研發(fā)投入力度較大是其獲取較高毛利率的重要原因。

新三板行情、融資、新掛牌情況回顧

1）三板成指（899001）收盤1238.82，較上周下跌1.65%，三板做市（899002）收盤1195.90，較上周下降2.51%，但成交量和成交金額卻略有回暖。本周市場成交量為5.07億股，同比增長2.62%；成交金額為27.32億元，同比增長4.09%，其中做市企業(yè)交易量和交易金額分別為2.97億股和15.06億元，分別同比下降6.52%和10.95%；協(xié)議企業(yè)交易量和交易金額分別為2.10億股和12.25億元，分別同比增長19.15%和34.29%。

2）融資額繼續(xù)下滑，資金主要流向信息技術(shù)和工業(yè)。本周共57筆新三板企業(yè)發(fā)布定增方案，預(yù)計共募集資金27.01億元，比上周80筆定增方案及32.87億元融資下降了17.83%；本周擬募集資金主要流向信息技術(shù)（占比61%）和工業(yè)（占比18%）等行業(yè)。

3）新掛牌公司99家，總股本為28.89億股，流通股本為2.68億股；截至5月13日，新三板掛牌公司達(dá)7123家，總股本為4265.49億股。

行業(yè)其他要聞：

1）新三板主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量首次排名出爐。

2）新三板“妖股”衛(wèi)東環(huán)保遭立案調(diào)查。

3）46家小貸公司擠進(jìn)新三板，業(yè)績分化為三大梯隊。

4）神州專車客戶留存率行業(yè)最高，年內(nèi)登陸新三板。

5）免疫細(xì)胞治療被叫停，相關(guān)公司處境尷尬。