A股子公司掛牌新三板漸成熱潮

今年截至目前即有逾50家A股上市公司子公司成功掛牌新三板，平均每月有約10家A股參控股子公司成功掛牌，還不包括正在審批中的公司。而據(jù)統(tǒng)計，2014年A股上市公司子公司掛牌新三板的僅15家左右，而2015年則超過60家，不包括參股控股的孫公司或者上市公司時控人參控股的子公司掛牌新三板。

“這一趨勢還會持續(xù)"熱"下去，上市公司參與新三板的積極性在進一步釋放。”6月4日，一不愿具名的新三板券商人士表示，“新三板對上市公司子公司掛牌沒有額外的條件限制。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)會對分拆出來的子公司是否涉及關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭問題進行重點核查。百把萬的掛牌手續(xù)費對上市公司來說根本不算什么?！?/p>

事實上，一家A股上市公司推動多家參股控股子公司登陸新三板的情況正在出現(xiàn)。今年3月，中國寶安發(fā)布公告稱旗下控股子公司深圳大佛藥業(yè)股份有限公司在新三板掛牌獲批，此前其子公司貝特瑞、大地和、永力科技，分別在新三板掛牌。

主板公司熱衷并購新三板企業(yè)的原因

廣證恒生在一份研究報告中指出，對于主板公司來說，挑選優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的是并購中最重要的一步，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的既可能是當(dāng)前已有一定規(guī)模和盈利能力的，也可能是在新興行業(yè)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域有潛力的。新三板則正好擁有許多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，并且新三板企業(yè)相對于非上市企業(yè)有著公開、透明、規(guī)范等優(yōu)點，市場一度認(rèn)為，新三板成為了主板公司挑選并購標(biāo)的的優(yōu)質(zhì)“標(biāo)的池”。

另外，子公司頻頻掛牌新三板的大富科技在互動易上回復(fù)內(nèi)容實際上也表明了上市公司投資新三板公司的一個思路：新三板分層方案出臺，有助于新三板估值體系逐漸明確，增強新三板股權(quán)交易的流動性。新三板企業(yè)進入創(chuàng)新層，有利于提高其市場知名度，并獲得公允的市場價值，并將不斷提升公司持有其權(quán)益類資產(chǎn)的價值，確保公司及股東的利益最大化。

創(chuàng)新層比創(chuàng)業(yè)板更有吸引力

新三板創(chuàng)新層的企業(yè)約1000余家，目前市盈率平均26倍，低于創(chuàng)業(yè)板近70倍市盈率;業(yè)績增速53%，好于創(chuàng)業(yè)板的25%和中小板的10%，未來如果投資新三板的門檻再降低，那么分流資金將在所難免。

這次分層實行后最引人關(guān)注的是“創(chuàng)新層”的設(shè)置，主要針對連續(xù)兩年盈利、復(fù)合增長不少于50%、市值不小于6億、做市商不低于6家等條件的企業(yè)，大部分投資者認(rèn)為未來創(chuàng)新層將吸引大量A股創(chuàng)業(yè)板投機的資金。