新三板重大事件回顧

1）新三板分層后將著力于差異化制度構(gòu)建。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理高振營表示，全國股轉(zhuǎn)公司近期工作重點(diǎn)包括穩(wěn)妥實(shí)施掛牌公司分層、優(yōu)化市場服務(wù)管理、提高市場定價(jià)效率、提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平等四方面，并透露新三板分層后差異化制度構(gòu)建是一個(gè)持續(xù)的過程，期間將把握好改革的力度和結(jié)構(gòu)，同時(shí)充分考慮基礎(chǔ)層掛牌公司發(fā)展的需要；與此同時(shí)，全國股轉(zhuǎn)公司將研究建立掛牌準(zhǔn)入負(fù)面清單、建立差異化信息服務(wù)體系，進(jìn)一步規(guī)范股票發(fā)行和并購重組管理，建立募集資金使用的負(fù)面清單制度，優(yōu)化發(fā)行定價(jià)機(jī)制。

2）銀橙傳媒并購暴露新三板制度建設(shè)存在缺陷。銀橙傳媒公告顯示，金力泰將通過發(fā)行股份收購哈本信息等7家企業(yè)，收購?fù)瓿珊髮㈤g接持有銀橙傳媒總股份的63.57%。本次并購最核心的問題在于，金力泰收購的63.57%股份都由銀橙傳媒大股東持有而不是來自全體股東，并購?fù)瓿珊蟠蠊蓶|將持有金力泰的股份，因金力泰屬主板市場，這意味銀橙傳媒大股東能在未來通過在主板市場拋售金力泰股票實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)——但700多銀橙傳媒的投資者依然只能持有銀橙傳媒股票并繼續(xù)留在新三板，這自然顯著有損通過新三板買入股份的股東的利益，同時(shí)有損做市商利益——但按監(jiān)管部門當(dāng)前規(guī)定，這種做法卻沒有任何違規(guī)之處。

3）“新八條”之下私募機(jī)構(gòu)面對(duì)新考驗(yàn)。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》特意提到私募基金管理機(jī)構(gòu)新增掛牌需滿足8個(gè)條件，上述新增掛牌條件將非常顯著地提升私募機(jī)構(gòu)在新三板掛牌的難度，“創(chuàng)業(yè)投資類私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上，股權(quán)類私募機(jī)構(gòu)最近3年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上”一條足以將絕大部分私募排除在外；同時(shí)，對(duì)已掛牌私募而言，通知亦規(guī)定，已掛牌新三板的私募需按“新八條”第1、4、5、6、8條進(jìn)行自查并在1年內(nèi)完成整改，否則摘牌，而特別，掛牌私募中的九鼎投資和中科招商均離“管理費(fèi)收入與業(yè)績報(bào)酬之和須占收入來源的80%以上”有相當(dāng)大距離。

新三板行情、融資、新掛牌情況回顧

1）本周三板成指收盤1244.49，較上周上漲1.38%，三板做市收盤1185.58，較上周上漲0.11%，成交量和成交金額同樣保持增長。本周市場成交量為7.06億股，同比增長7.00%；成交金額為35.03億元，同比增長6.88%，其中做市企業(yè)交易量和交易金額分別為4.22億股和22.47億元，分別同比增長35.45%和34.06%；協(xié)議企業(yè)交易量和交易金額分別為2.84億股和12.56億元，分別同比下降18.46%和21.57%。

2）融資額同比上升，資金主要流向工業(yè)和信息技術(shù)。本周共82筆新三板企業(yè)發(fā)布定增方案，預(yù)計(jì)共募集資金80.83億元，比上周77筆定增方案及24.29億元融資增長232.77%；本周擬募集資金主要流向工業(yè)（占比44%）和信息技術(shù)（占比39%）等行業(yè)。

3）本周掛牌家數(shù)為85家，總股本為32.89億股，流通股本為5.33億股；截止6月4日，新三板掛牌公司達(dá)7479家，總股本為4463.39億股。