兩會(huì)閉幕前夕，市場(chǎng)突然傳出“十三五”規(guī)劃草案擬刪除“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”的消息。根據(jù)人大代表和證協(xié)委員對(duì)“十三五”規(guī)劃《綱要草案》提出的意見，對(duì)《綱要草案》進(jìn)行了修改完善，共擬修改57處，其中包括刪除“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”。

這也意味著，已經(jīng)在輿論中造勢(shì)兩年之久的戰(zhàn)略新興板，至少在十三五規(guī)劃中的5年內(nèi)，遙遙無期。此外，根據(jù)《綱要草案》中的表述，將“創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制”。因此業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，長遠(yuǎn)來看，注冊(cè)制推出之后，在主板另開戰(zhàn)略新興板并無實(shí)際意義。

戰(zhàn)略新興板其實(shí)沒有那么重要

作為針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的特色平臺(tái)，戰(zhàn)略新興板曾經(jīng)被認(rèn)為將與主板、創(chuàng)業(yè)板和新三板共同組成中國多層次資本市場(chǎng)。但由于該板塊的定位與后者出現(xiàn)交集重合，一直有定位模糊不清的嫌疑。

一位分析師表示，戰(zhàn)略新興板一旦推出，將成為A股市場(chǎng)成長股估值最大的敵人。平安證券分析師魏偉在一份報(bào)告中表示，歐美兩地約45%的中概股符合戰(zhàn)略新興板上市標(biāo)準(zhǔn)，再加上國內(nèi)優(yōu)質(zhì)非上市資產(chǎn)，估計(jì)新興板推出后上市公司質(zhì)量對(duì)比現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的將有顯著提升，并相應(yīng)對(duì)成長股板塊估值帶來沖擊。

銀河證券首席策略分析師孫建波博士發(fā)微博表示，“戰(zhàn)略新興板從十三五規(guī)劃中刪除，我認(rèn)為是沒必要搞，本質(zhì)上就是在上海另搞一個(gè)創(chuàng)業(yè)板，重復(fù)建設(shè)，政績驅(qū)動(dòng)而已，難免助長騙子新企業(yè)投機(jī)?！?/p>

他還表示“多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的關(guān)鍵是把新三板搞活，尤其是要發(fā)展一個(gè)活躍的自由交易的層次出來。目前近6000家的新三板，好好培育，如有20%的公司壯大，便是豐功偉績。”

新三板市場(chǎng)迎來利好

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）正式誕生以來，一直為具有高成長性、高風(fēng)險(xiǎn)性，處于初創(chuàng)期、成長期的科技型、創(chuàng)意型企業(yè)提供股份轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)。這家常常被業(yè)內(nèi)比作“中國納斯達(dá)克”的新興市場(chǎng)，在擴(kuò)容至全國兩年多時(shí)間內(nèi)，收獲了超過6000家掛牌企業(yè)，在監(jiān)管層寄望于打造多層次資本市場(chǎng)中扮演著重要角色。

有分析認(rèn)為，新三板市場(chǎng)獲得高速增長的態(tài)勢(shì)不僅反映了廣大高成長性的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)對(duì)中國資本市場(chǎng)的巨大需求，也充分顯示了在新常態(tài)下中國經(jīng)濟(jì)在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提高企業(yè)直接融資比重的進(jìn)程中，新三板市場(chǎng)將發(fā)揮越來越重要的作用。

多位新三板業(yè)內(nèi)人士表示，缺少了戰(zhàn)略新興板這一對(duì)手，市場(chǎng)資源將進(jìn)一步向新三板傾斜，對(duì)于新三板而言，無疑是在分層制度之外最大的政策利好消息。

安信證券新三板研究負(fù)責(zé)人諸海濱表示，“建立多層次資本市場(chǎng)將是當(dāng)前證監(jiān)會(huì)在資本市場(chǎng)的工作重點(diǎn)，而新三板作為多層次資本市場(chǎng)中的重要組成部分將會(huì)直接受益于政策趨勢(shì)，新三板市場(chǎng)創(chuàng)新層的含金量也將會(huì)進(jìn)一步提升?！彼€認(rèn)為，今年新三板市場(chǎng)有望接納更多優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，包括VIE私有化回歸國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

未來新三板還有許多制度紅利值得期待，比如投資者門檻降低、做市牌照放開、公募基金入市、推薦機(jī)構(gòu)擴(kuò)容等。但是這些制度均需要建立在不同公司分類的基礎(chǔ)上。這些制度推出，將大大提升新三板的流動(dòng)性及估值，吸引更多資金進(jìn)入新三板，使新三板成為中國資本市場(chǎng)中真正為中小微成長性企業(yè)解決融資問題和發(fā)展問題的市場(chǎng)。