1.公司情況

1.1主營業(yè)務(wù)

江蘇索爾新能源科技股份有限公司(831486.OC)的主營業(yè)務(wù)是汽車動力鋰電池(PACK)和電源管理系統(tǒng)(BMS)研發(fā)、生產(chǎn)、制造和服務(wù)。索爾科技主要產(chǎn)品分為鋰電池組和電源及配件兩大類，在營業(yè)收入中的占比分別為99.87%和0.13%。公司產(chǎn)品已通過北方汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗鑒定試驗所(201所)的強制性安全監(jiān)測，與多家汽車廠展開合作，廣泛應(yīng)用于儲能，通訊基站，不間斷電源以及電動工具，電動輪椅，醫(yī)療器械，POS機等移動消費領(lǐng)域，并積極開拓新能源汽車等新的市場領(lǐng)域。

2014年公司營收1291.41萬元，同比增長111.55%;2015年公司營收18602.66萬元，同比增長1340.5%，公司營收直線上升。2012-2014年公司歸母凈利潤均為負(fù)值，2015年公司歸母凈利潤高達4149.09萬元,同比增長3950.48%。主要原因為2014年公司的的鋰電池組產(chǎn)品主要應(yīng)用于電動車樣車小批量訂單以及電動工具、POS機電池，營業(yè)收入較低;但2015年公司所生產(chǎn)的鋰電池組產(chǎn)品基本均用于新能源電動汽車上，訂單規(guī)模大，銷售量顯著提高。

1.3發(fā)展戰(zhàn)略

公司將以實現(xiàn)“聚焦電動物流汽車行業(yè)，打造動力電池明星企業(yè)”為目標(biāo)，加大研發(fā)力度，鞏固和完善電動車用模塊的功能;繼續(xù)聚焦新能源電動物流車市場，積極發(fā)展客戶，以客戶需求為基礎(chǔ)，提供高品質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)。同時，整合行業(yè)上下游資源，充分利用資本市場的資源，為公司發(fā)展增添更多的競爭優(yōu)勢。

2.公司亮點

2.1運營模式

發(fā)揮技術(shù)積累優(yōu)勢，布局下游產(chǎn)業(yè)應(yīng)用市場鎖定電動物流車市場，以高品質(zhì)產(chǎn)品贏得優(yōu)質(zhì)客戶。

投資設(shè)立3家全資子公司，拓展電動汽車租賃市場，延伸下游應(yīng)用業(yè)務(wù)。

動力電池梯次使用，開發(fā)儲能項目，布局應(yīng)用業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)化。

2.2產(chǎn)品優(yōu)勢

產(chǎn)品綠色高效，性能穩(wěn)定，在同類產(chǎn)品中具有優(yōu)勢。公司自主研發(fā)的車用鋰電池模塊系統(tǒng)解決了PACK一致性差、安全級別不高、低溫充電差、高溫散熱不佳的缺陷，并且憑借電芯排列及電路設(shè)計的獨特優(yōu)勢，提高了電池組件的使用壽命。同時，公司掌握了超多節(jié)電池組件的電池管理系統(tǒng)方面的核心技術(shù)。并成功于2014年通過了北方汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗鑒定試驗所的強制性安全監(jiān)測。

2.3市場地位

新能源汽車銷量暴漲，聚焦純電動物流車市場，動力電池PACK需求潛力巨大。

在國家政策的強力刺激下，2015年國內(nèi)新能源汽車銷量高達32.89萬輛，11月、12月新能源汽車銷量呈井噴態(tài)勢，月銷高達7.59萬輛和8.41萬輛，這兩個月的銷量占全年總銷量的48.63%。政策刺激將繼續(xù)推動新能源車產(chǎn)銷快速增長，尤其是純電動物流車市場。純電動物流車企業(yè)PACK技術(shù)積累偏弱，是獨立PACK企業(yè)的重大市場機遇。公司在動力電池PACK領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢明顯，全國物流車生產(chǎn)廠商2015年度產(chǎn)量排名前10位中，索爾科技成為其中3位廠商的供應(yīng)商?！吨袊圃?025》指明未來行業(yè)空間，2020年新能源汽車100萬輛可期。新能源汽車產(chǎn)銷量爆發(fā)式增長帶動鋰電池需求同步大幅增長，2015年公司抓住良好的市場機遇，在新能源汽車動力電池PACK占據(jù)了一席之地，公司業(yè)績在2015年也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。

2.4市場渠道

公司以直銷為主，參與客戶產(chǎn)品開發(fā)，定制配套電池產(chǎn)品。公司客戶區(qū)域以蘇州及周邊地區(qū)為中心逐步向外拓展。公司主要采取直接銷售的模式，通過拜訪下游客戶、電話營銷和參加各類展會爭取訂單。公司從客戶產(chǎn)品開發(fā)階段即開始介入為其研發(fā)配套電池產(chǎn)品，能夠有機會獲得更高的經(jīng)濟附加值。公司主要客戶為國宏汽車、吉姆西、南汽專用車、黃海汽車，以及東風(fēng)特汽、大連華晨客車等。2015年完成訂單18600萬元左右，并成為2015年度全國前10大電動物流車制造商中3家廠商的供應(yīng)商。

2.5研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢

注重研發(fā)投入，技術(shù)團隊研發(fā)能力強。公司根據(jù)市場需求，結(jié)合業(yè)務(wù)實踐經(jīng)驗，加大研發(fā)費用的投入，2014年，公司研發(fā)投入78.48萬元，占營業(yè)收入的6.08%;2015年，研發(fā)資金增加到943.36萬元，占營業(yè)收入的5.07%。截止2015年底，公司引進20多名軟件、硬件、機構(gòu)設(shè)計、鋰電工程師等技術(shù)人才，通過多年研發(fā)積累，突破了許多行業(yè)重大技術(shù)難題，形成了自己鋰電PACK和管理系統(tǒng)(BMS)的核心技術(shù)。截止2015年底，公司已取得約40項技術(shù)專利。

3.同行業(yè)標(biāo)的對比

目前國內(nèi)規(guī)模較大的鋰電池下游企業(yè)中，上市公司德賽電池(000049.SZ)屬于公司同行業(yè)標(biāo)的。德賽電池從事無汞堿錳電池、一次鋰電池、鎳氫電池、鋰聚合物電芯及電池組件研究、開發(fā)和銷售;電源管理系統(tǒng)開發(fā)、測試及銷售。而公司主營產(chǎn)品為鋰電池組與電源及配件，產(chǎn)品功能重合度高，具有較強可比性。

4.競爭能力分析

采用波特五力模型對公司的核心競爭能力進行分析，每個維度滿分為5分，總計25分，公司總得分為19分，核心競爭力較強。

5.風(fēng)險因素行業(yè)政策風(fēng)險

2014年國家對新能源電動汽車加大推廣力度，各地區(qū)執(zhí)行全國統(tǒng)一的新能源汽車和配套基礎(chǔ)設(shè)施的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國家標(biāo)準(zhǔn)，完成新能源汽車的任務(wù)指標(biāo)。如果后期政策扶持變化，行業(yè)會受到波動和影響，會對公司業(yè)務(wù)發(fā)展造成一定程度的影響。

核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險

鋰電池組件行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)技術(shù)人員相對稀缺，公司通過多年累積，培養(yǎng)了一批具有競爭優(yōu)勢的技術(shù)人才。報告期內(nèi)，公司核心技術(shù)人員未發(fā)生重大變動，技術(shù)團隊較為穩(wěn)定。但隨著公司產(chǎn)品進入市場，公司價值突顯以后，人力資源的競爭將加劇。如果公司在人才引進和培養(yǎng)方面工作不力，會面臨核心技術(shù)人員不足或流失的風(fēng)險。

6.總體結(jié)論

公司作為汽車動力鋰電池(PACK)和電源管理系統(tǒng)(BMS)的制造商，在PACK和BMS技術(shù)方面積累深厚，產(chǎn)品已通過北方汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗鑒定試驗所(201所)的強制性安全監(jiān)測。公司定位于純電動物流車市場，在國家對新能源電動汽車加大推廣力度時，公司抓住良好的市場機遇，在新能源汽車動力電池PACK占據(jù)了一席之地，成為2015年度全國前10大電動物流車制造商中3家廠商的供應(yīng)商，公司業(yè)績在2015年也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。同時，公司布局下游產(chǎn)業(yè)應(yīng)用市場，投資設(shè)立3家全資子公司，拓展電動汽車租賃業(yè)務(wù)，為動力電池梯次使用、開發(fā)儲能項目做準(zhǔn)備。

7.附注：技術(shù)或產(chǎn)品注釋

BMS：BatteryManagementSystem的簡稱，電池管理系統(tǒng)，針對電池組中很多電芯串并的情況來說的。

BMS的作用是保護電池安全，延長電池的使用壽命，實時監(jiān)測電池的狀態(tài)并把電池的情況告訴給上位機系統(tǒng)。