新三板掛牌公司上周募資40億元

上周（11月28日-12月2日），全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）

新增51家掛牌公司，截至12月2日掛牌公司總數(shù)達(dá)9786家。上周共93家公司在新三板發(fā)行了股票，發(fā)行金額40.38億元。數(shù)據(jù)顯示，2016年以來(lái)已有2304家公司通過新三板發(fā)行股票融資。目前新三板總股本達(dá)到5579.62億股，總市值達(dá)37441.62億元。

上周新三板成交金額46.51億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.70%。三板成指與三板做市指數(shù)上周漲跌不一，其中三板成指上漲2.49%至1176.13點(diǎn)，三板做市指數(shù)下跌0.14%至1088.68點(diǎn)。

新三板企業(yè)摘牌數(shù)量創(chuàng)新高

今年以來(lái)，新三板摘牌企業(yè)為41家。其中，11月摘牌14家，創(chuàng)單月摘牌數(shù)量最高紀(jì)錄。這些公司平均掛牌時(shí)間一年。其中，最短的才6個(gè)月。統(tǒng)計(jì)顯示，從2009年至今新三板共有77家公司退市，尤其自今年10月21日發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》以來(lái)，退市節(jié)奏呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。除已退市的企業(yè)外，目前世紀(jì)空間、吉泰科、遷徙股份、恒大文化等20家掛牌企業(yè)正在申請(qǐng)退市。

上海證券研究報(bào)告指出，目前企業(yè)摘牌仍以主動(dòng)申請(qǐng)終止掛牌為主，隨著新三板終止掛牌制度的推出，被動(dòng)終止掛牌企業(yè)數(shù)量將隨之上升。市場(chǎng)化、常態(tài)化的摘牌機(jī)制有利于提升掛牌企業(yè)整體質(zhì)量。

“未來(lái)十年，中國(guó)最大的投資機(jī)會(huì)是在新三板的股權(quán)投資。”南山投資創(chuàng)始合伙人周運(yùn)南表示，雖然目前新三板的流動(dòng)性困局很明顯，但投資者還是要給新三板一些時(shí)間，要有足夠的信心和耐心。“在現(xiàn)有的狀況下，新三板適合做一些價(jià)值投資布局?！?/p>

新三板企業(yè)發(fā)行私募債悄然興起

新三板公司京弘全日前宣布擬發(fā)行不超過3000萬(wàn)元的私募債券，并成為11月份第四家發(fā)行私募債的公司。私募債在新三板市場(chǎng)悄然興起。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年7月份以來(lái)，共有9家新三板公司公告發(fā)行私募債，募集金額從500萬(wàn)元到1億元不等，總?cè)谫Y額達(dá)3.37億元。尤其是11月計(jì)劃發(fā)行私募債的公司增至4家，呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

一位券商人士分析，11月私募債忽然增多的原因，或與今年定增市場(chǎng)遇冷有關(guān)。Chioce數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度后期以及第三季度，企業(yè)定增融資連續(xù)下滑，新三板分層制度的實(shí)施管理并沒有實(shí)際改變流動(dòng)性差的狀況。10月份融資規(guī)模出現(xiàn)年內(nèi)新低，僅50.87億元，基本等同于去年年初水平，已連續(xù)6個(gè)月募集資金總額不到100億元。

不過，新三板私募債風(fēng)險(xiǎn)較高，違約的情況時(shí)有出現(xiàn)，這給市場(chǎng)敲響警鐘。如何用好私募債這一投融資工具，成為各路投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，在私募債基礎(chǔ)上升級(jí)而來(lái)的私募可換股債券，既能為投資機(jī)構(gòu)提供更穩(wěn)定的退出路徑，也可促成更多新三板公司融資交易的達(dá)成，或是未來(lái)新三板投融資的一個(gè)方向。

2017年七大政策預(yù)期

臨近年底，證監(jiān)會(huì)和股轉(zhuǎn)領(lǐng)導(dǎo)頻繁發(fā)聲力挺新三板，可以預(yù)見2017年會(huì)是新三板政策支持力度最大的一年，股轉(zhuǎn)公司已經(jīng)明確提出，正在著力研究解決新三板流動(dòng)性的一攬子方案。這個(gè)即將出臺(tái)的一攬子解決方案或許能讓沉寂已久的新三板爆發(fā)出新的活力。

一、新三板到創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板細(xì)則出臺(tái)；二、公募基金、社保基金允許投資新三板；三、公募、私募基金參與新三板做市；四、新做市制度+大宗交易制度；五、降低投資者門檻；六、規(guī)范發(fā)行制度；七、一攬子流動(dòng)性解決方案。

在一個(gè)更為長(zhǎng)的周期內(nèi)看待新三板的發(fā)展態(tài)勢(shì)。度過艱難的2016年的新三板，在政策的指引下，必將在2017年實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)。