各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓：

大家下午好！非常高興參加第四屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)和本次論壇。我謹(jǐn)代表中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本次大會(huì)的召開和論壇的舉辦，表示熱烈的祝賀！黨的十九大確立了習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想，作為我們黨和國家必須長期堅(jiān)持的根本指導(dǎo)思想，描繪了建設(shè)新時(shí)代中國特色社會(huì)主義偉大事業(yè)的宏偉藍(lán)圖，提出了包括網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國在內(nèi)的戰(zhàn)略性、關(guān)鍵性任務(wù)。此時(shí)此刻，大家齊聚烏鎮(zhèn)，站在新的歷史起點(diǎn)，共同探討行業(yè)發(fā)展大計(jì)，正當(dāng)其時(shí)，必將產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。新時(shí)代賦予資本市場新任務(wù)、新機(jī)遇。在此，我以“大力發(fā)展直接融資，促進(jìn)社會(huì)資本形成”為主題作一個(gè)發(fā)言，供大家參考。

當(dāng)前，中國證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)和證券期貨基金行業(yè)正在深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九大精神。黨的十九大提出，深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展。全國金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要把發(fā)展直接融資放在更加突出的位置。這為我們建設(shè)資本市場指明了方向，也標(biāo)志著我國資本市場的改革發(fā)展邁入了新時(shí)代。中國證監(jiān)會(huì)將深刻理解建設(shè)新時(shí)代資本市場的新要求，把握新機(jī)遇、擔(dān)起新責(zé)任、努力新作為。

2016年以來，中國證監(jiān)會(huì)深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院的決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，深化多層次資本市場改革，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，修復(fù)市場功能，保持改革定力，加大制度供給，不斷拓展資本市場覆蓋面，顯著提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能，有力地支持了國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、智能制造等新經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也為創(chuàng)投行業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。

一、新股發(fā)行已經(jīng)常態(tài)化，暢通創(chuàng)投行業(yè)投資和退出渠道

2016年以來，中國證監(jiān)會(huì)優(yōu)化股票發(fā)行審核流程，嚴(yán)把審核質(zhì)量關(guān)，不斷提高審核效率，實(shí)現(xiàn)了新股發(fā)行常態(tài)化，取得積極成效：

首先，2017年已審結(jié)企業(yè)數(shù)量達(dá)歷史最好水平。截至10月底，2017年共審結(jié)IPO企業(yè)503家，其中核準(zhǔn)發(fā)行359家，預(yù)計(jì)全年審結(jié)企業(yè)數(shù)量將大大超過以往任何一年水平。核準(zhǔn)發(fā)行企業(yè)數(shù)量也將超過2010年347家的歷史最高水平。IPO家數(shù)和融資規(guī)模均居同期全球前列。

第二，IPO審核工作節(jié)奏有序，在審企業(yè)家數(shù)減少。IPO在審企業(yè)數(shù)量已由歷史最高點(diǎn)的2016年6月底895家，下降到當(dāng)前500家左右的水平，其中大多數(shù)（約300多家）為2017年新受理企業(yè)。預(yù)計(jì)到2017年底，IPO在審企業(yè)將主要為2017年新受理企業(yè)，存量企業(yè)的排隊(duì)時(shí)間結(jié)構(gòu)相比以前大為改善，成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“源頭活水”。

第三，審核周期大幅縮短，市場預(yù)期明確。2017年，IPO企業(yè)從申請受理到完成上市，平均審核周期為1年3個(gè)月左右，較之前需3年以上的審核周期大幅縮短，市場可預(yù)期性增強(qiáng)。

堅(jiān)持新股發(fā)行常態(tài)化，也為風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資提供了便利、暢通的退出渠道，極大推動(dòng)了創(chuàng)投行業(yè)的迅速發(fā)展，吸引大量社會(huì)資本流向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，為更多初創(chuàng)企業(yè)提供了成長和發(fā)展的機(jī)遇，形成了資本市場與創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的良性循環(huán)，有效促進(jìn)了社會(huì)優(yōu)質(zhì)資本的形成，有效助力推進(jìn)“去杠桿”重點(diǎn)任務(wù)。

二、發(fā)揮資本市場資源配置功能，支持國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略

黨的十九大報(bào)告指出，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。當(dāng)前，我國正處于加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵時(shí)期，引導(dǎo)資金投向創(chuàng)新企業(yè)，是資本市場支持創(chuàng)新型國家建設(shè)的重要舉措和歷史使命。2016年以來，新增上市公司也呈現(xiàn)出與國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域高度契合的鮮明特點(diǎn)。

擁有一定創(chuàng)新能力的企業(yè)逐漸成為資本市場生力軍。新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新材料、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、數(shù)字創(chuàng)意上市公司數(shù)量和市值規(guī)模大幅攀升，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比不斷提升，形成了較為鮮明的板塊聚集效應(yīng)。2016年至2017年10月底，新上市605家上市公司中有高新技術(shù)企業(yè)495家，占比達(dá)到82%。這些企業(yè)研發(fā)投入大，技術(shù)領(lǐng)先，很多屬于細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，依靠創(chuàng)新發(fā)展實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長，為提供經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能做出了重要貢獻(xiàn)。大量擁有創(chuàng)新能力的企業(yè)上市，較大程度反映了中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展趨勢，契合了資本市場優(yōu)化資源配置、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策導(dǎo)向，有利于培育中國經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能。

與此同時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)完善上市公司再融資制度，優(yōu)化再融資品種結(jié)構(gòu)，抑制上市公司過度融資行為，引導(dǎo)再融資市場回歸理性?？赊D(zhuǎn)債、優(yōu)先股、配股等支持品種已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“即報(bào)即審、審過即發(fā)”。2016年至2017年10月底，共有584家上市公司完成再融資，融資規(guī)模1.5萬億元。規(guī)范完善上市公司市場化重組，主動(dòng)服務(wù)國家戰(zhàn)略，并購重組交易4550單，交易金額3.8萬億元。深化新三板改革，實(shí)施分層管理，“新三板”掛牌企業(yè)完成5251次定向發(fā)行，融資額2461億元。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場，截至2017年9月底，新增掛牌企業(yè)1.33萬家，累計(jì)為企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資4369億元。

三、規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)作，優(yōu)化投資退出安排

截至2017年10月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人2.16萬家，已備案私募基金6.32萬只，管理基金規(guī)模10.77萬億元。其中，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人1.26萬家，管理正在運(yùn)作的基金2.68萬只，管理基金規(guī)模6.83萬億元，投資對(duì)象絕大多數(shù)為中小企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引入大量資金。

近年來，創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展，拓寬了創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)及中小微企業(yè)融資渠道、促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，是推動(dòng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要資本力量。為引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資基金樹立長期投資、價(jià)值投資理念，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)專注于長期投資和價(jià)值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金，在市場化退出方面給予必要的支持和便利。比如，在IPO審核過程中，發(fā)行人沒有或難以認(rèn)定實(shí)際控制人的，對(duì)于非第一大股東但位列合計(jì)持股51%以內(nèi)股東范圍，且符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金股東，不再要求其所持股份鎖定36個(gè)月，而是鎖定一年。

下一步，中國證監(jiān)會(huì)將按照《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》要求，繼續(xù)研究完善創(chuàng)業(yè)投資基金投資年限與上市后鎖定期的反向掛鉤機(jī)制，引導(dǎo)并促進(jìn)具有長期投資和價(jià)值投資理念的創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)范發(fā)展，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供融資支持，為建設(shè)創(chuàng)新型國家貢獻(xiàn)力量。

四、始終堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，切實(shí)提升上市公司質(zhì)量

上市公司是資本市場的基石，是資本市場投資價(jià)值的源泉。2016年以來，中國證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管。加強(qiáng)IPO制度建設(shè)，規(guī)范行政許可流程，建立信息公開長效機(jī)制和精細(xì)化審核機(jī)制，提高審核效能。在保持新股發(fā)行常態(tài)化的同時(shí)，推動(dòng)IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查常態(tài)化，2016年四季度以來，證監(jiān)會(huì)已先后完成對(duì)兩批次、47家IPO企業(yè)的現(xiàn)場檢查，先后向證監(jiān)會(huì)稽查部門移送4家公司涉嫌違法違規(guī)線索，對(duì)5家企業(yè)采取了出具警示函監(jiān)管措施。2017年9月下旬以來，又開展了23家IPO企業(yè)的現(xiàn)場檢查，目前已在陸續(xù)處理中。通過實(shí)施嚴(yán)格的現(xiàn)場檢查，持續(xù)向市場傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，督促中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)，提升首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量，防止“帶病申報(bào)”和“病從口入”，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。結(jié)合發(fā)審委換屆履職，延續(xù)和加強(qiáng)從嚴(yán)監(jiān)管要求，嚴(yán)把資本市場入門關(guān)。2017年截至10月底，IPO審核未通過率（包括終止審查和被否決）約為29%，通過終止和否決一批不符合發(fā)行條件的企業(yè)，凈化市場環(huán)境，震懾違法違規(guī)行為，為符合發(fā)行條件、符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)秀企業(yè)上市融資提供更多市場配置空間，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)不斷提升資本市場服務(wù)功能。

各位嘉賓、各位朋友！

近年來，資本市場蓬勃發(fā)展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)提供了廣闊的前景。同時(shí)我們也注意到，與我國1500余萬家中小微企業(yè)、30余萬家科技型中小企業(yè)的總體規(guī)模相比，我國資本市場服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的能力還有較大提升空間，市場的包容度和覆蓋面也不夠，風(fēng)險(xiǎn)投資體系尚不健全，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的問題依然突出，資本市場仍然是我國金融體系的一個(gè)短板。

下一步，中國證監(jiān)會(huì)將以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，全面深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九大精神，堅(jiān)決落實(shí)黨中央、國務(wù)院的各項(xiàng)決策部署，不忘初心、牢記使命，抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，進(jìn)一步提高資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的效能，為加快建設(shè)創(chuàng)新型國家提供有力支撐，努力開創(chuàng)新時(shí)代資本市場改革發(fā)展新局面！

最后，預(yù)祝本次大會(huì)和論壇取得圓滿成功。謝謝大家！