主辦券商負面行為清單發(fā)布

全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)今日在官網(wǎng)發(fā)布《關于開展主辦券商執(zhí)業(yè)質量評價工作有關問題的通知》，附件列明35項執(zhí)業(yè)質量負面清單，主辦券商的負面行為將會被記錄了。

股轉公司官網(wǎng)發(fā)布消息稱，主辦券商執(zhí)業(yè)質量負面行為記錄以負面行為發(fā)現(xiàn)日為記錄時點，2016年4月1日后發(fā)現(xiàn)的負面行為作為執(zhí)業(yè)質量評價的評價依據(jù)；自律監(jiān)管措施、紀律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰情況以相關決定書的日期為納入各評價期間的時點。

今年4月1日至4月30日將會是主辦券商執(zhí)業(yè)質量評價首次月度評價區(qū)間，5月10日前，股轉公司會公示4月份主辦券商執(zhí)業(yè)質量情況；今年5月1日至2017年4月30日將會是主辦券商執(zhí)業(yè)質量評價首次年度評價期間，2017年8月31日前會公示所有主辦券商年度評價結果。

對于主辦券商執(zhí)業(yè)評價體系的建立，一位接近股轉系統(tǒng)的內(nèi)部人士表示：“根據(jù)主辦券商制度運行兩年多以來的情況，我們在日常監(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)，主辦券商執(zhí)業(yè)過程中出現(xiàn)大量未明確違反規(guī)則但同時表現(xiàn)為執(zhí)業(yè)質量低下的行為，反映出主辦券商管理層合規(guī)意識薄弱、從業(yè)人員經(jīng)驗不足、執(zhí)業(yè)態(tài)度不嚴謹?shù)葐栴}。在此情況下，有必要在實施自律監(jiān)管措施之外，采用更為溫和、覆蓋面更廣的監(jiān)管手段，即執(zhí)業(yè)質量評價制度。”

券商執(zhí)業(yè)理念將生變

北京地區(qū)一家大型上市券商的人士告訴記者：“股轉系統(tǒng)搭建的券商執(zhí)業(yè)體系，會在一定程度上對主辦券商的執(zhí)業(yè)理念產(chǎn)生影響?！蹦壳皝砜?，最根本的改變便是引導券商在推薦掛牌企業(yè)之時，由重“量”到重“質”。

“我們這幾年做業(yè)務的過程中慢慢發(fā)現(xiàn)，沖量的結果是很多企業(yè)僅只能賺個掛牌費用，實際上后續(xù)持續(xù)督導的人力成本非常高，時間一長，為這樣的企業(yè)服務就變成了虧本買賣。因此，我們現(xiàn)在開始接觸企業(yè)都希望企業(yè)在未來有定增意愿，或是做市意愿，我們一些團隊甚至都是做市團隊和掛牌團隊一起在做業(yè)務?！北本┮患掖笮腿坛凶鲂氯宓娜耸勘硎尽?/p>

前述北京地區(qū)大型上市券商人士也透露：“一家掛牌企業(yè)后續(xù)能夠有定增，或是資產(chǎn)重組這些事情將會給券商帶來源源不斷的收入。而從市場角度講，這些活躍的公司也更加受市場的歡迎。”

新三板市場監(jiān)管年

在新三板規(guī)模不斷壯大的同時,部分掛牌企業(yè)或券商相繼爆發(fā)合規(guī)問題，如在推薦業(yè)務中未能勤勉盡職，在經(jīng)紀業(yè)務中未嚴格執(zhí)行投資者適當性管理要求，在做市業(yè)務中異常報價，在自營業(yè)務中買賣做市股票等。

這些問題引起了監(jiān)管層的高度重視。近期，新三板正迎來新一輪的合規(guī)自查。此次股轉系統(tǒng)檢查的范圍非常寬泛。比如，對于新三板做市，股轉系統(tǒng)會核查自營與做市賬戶是否持有買賣相同的股票；又如在經(jīng)紀業(yè)務方面，股轉系統(tǒng)重點檢查了是否有提供過橋貸款，協(xié)助不符合適當性要求的投資者開立賬戶并從事新三板交易的違規(guī)行為。

據(jù)統(tǒng)計，從1月份起，股轉公司采取自律監(jiān)管措施3起，分別對英大證券、長城證券和瑞兆源采取自律監(jiān)管措施；對國泰君安違規(guī)“砸盤”做出了紀律處分決定；股轉公司共開展各類培訓多達15起。其間，證監(jiān)會還對中海陽第一大股東薛黎明實施行政處罰。全國工商總局更是對新三板掛牌企業(yè)“道有道”揮起了打假的大棒。

近日，股轉系統(tǒng)對9家掛牌公司發(fā)出了年報問詢函，要求各公司對存在的問題限時答復并報送股轉系統(tǒng)，抄送主辦券商。涉及的企業(yè)有恒業(yè)世紀科技、同濟現(xiàn)代醫(yī)藥、藍山科技、菁英時代、九鼎投資、阿波羅機械、達仁投資、朗銘海川科技和易點天下網(wǎng)絡科技。

分析認為，監(jiān)管的升級有益于市場長期健康發(fā)展，市場發(fā)展鼓勵的是遵守規(guī)則而不是挑戰(zhàn)監(jiān)管底線的行為。對于監(jiān)管層而言，目前新三板掛牌企業(yè)已經(jīng)突破6000家，發(fā)問詢函等監(jiān)管行為應該形成制度，還要從制度創(chuàng)新上提升監(jiān)管的效率，而且不僅限于在年報披露的時期，不但降低了風險，也有助于市場形成穩(wěn)定預期。

申萬宏源分析師明確表示，加強監(jiān)管和嚴格規(guī)范是今年的主旋律。如果試點功能確認，并不意味著新三板制度推進將走上快車道，相反，完善監(jiān)管與規(guī)范更加確定成為首要任務。分層也是首先基于監(jiān)管角度的考慮，預計今年將實質性把掛牌公司、中介機構乃至投資機構全面納入證監(jiān)會日常監(jiān)管體系，可能會有針對性細則或指引出臺。分層之后應該考慮的基礎性制度是退市。

35項負面行為清單

股轉系統(tǒng)發(fā)布的《主辦券商執(zhí)業(yè)質量負面行為清單》顯示，共收錄包括推薦掛牌負面行為11項、掛牌后督導負面行為10項、交易管理負面行為8項、綜合管理負面行為6項，共35項。

股轉公司官網(wǎng)3月23日發(fā)布的監(jiān)管措施清單顯示，自今年以來，股轉公司共針對主辦券商和做市商采取監(jiān)管措施14次，其中涉及掛牌公司信息披露問題，高管違規(guī)減持、未嚴格執(zhí)行投資者適當性、用自營賬戶參與做市股票買賣等，其中有6次采取的自律監(jiān)管措施為“出具警示函”。